2025年12月8日，全球领先的流媒体巨头奈飞公司正式宣布达成一项历史性的战略合作协议，将以每股27.75美元的溢价收购华纳兄弟探索公司，完成这桩价值高达827亿美元的世纪并购。根据协议条款，此次交易将通过现金与股票相结合的方式进行，全面覆盖华纳兄弟影视工作室的核心业务、全球领先的流媒体平台HBO Max以及经典的HBO电视服务。据悉，交易预计将在2026年第三季度正式完成，但需以华纳兄弟探索公司成功完成其全球网络部门的分拆为前提条件。
此次并购标志着流媒体行业竞争格局的重大调整，奈飞将借此机会整合旗下《权力的游戏》《绿野仙踪》《DC宇宙》等一系列备受瞩目的超级IP资源，进一步扩充其全球内容库的规模与品质。分析师指出，通过整合华纳兄弟丰富的影视内容矩阵，奈飞将构建起一个更加完整的娱乐生态系统，为全球用户提供前所未有的观剧体验。此次交易不仅将显著提升奈飞的竞争实力，也将对整个娱乐产业的未来发展方向产生深远影响。