三星电子近日公布的2025年第四季度初步财报揭示了惊人的业绩飞跃，单季度营业利润高达20万亿韩元（约合146亿美元），同比增长208%，不仅远超市场预期的18万亿韩元，更创下公司历史单季度营业利润的最高纪录。同期，三星销售额也达到93万亿韩元，同比增长23%，连续第二个季度成功突破80万亿韩元大关，展现出强劲的增长势头。
这一亮眼业绩的背后，主要得益于AI数据中心对高性能存储芯片的强劲需求。高带宽内存（HBM）供不应求已成为英伟达、AMD和博通等AI芯片厂商的普遍困境，这些芯片已将HBM作为标配配置。此外，DDR5 DRAM在AI服务器中的应用正迅速提升，单台AI服务器的DDR5 DRAM用量是传统服务器的3到5倍，市场需求呈现爆发式增长。
为满足这一激增的需求，三星与SK海力士已向客户提出2026年第一季度DRAM报价上涨60%-70%的计划，这一涨幅创下多年来的新高。市场预测显示，2026年第一季度DDR5价格将环比上涨40%，第二季度再涨20%，存储芯片行业即将进入一个”量价齐升”的超级周期。
经过2023至2024年长达两年的下行周期后，三星大幅削减了资本开支，但自2025年下半年起，AI训练集群的规模化部署彻底扭转了供需关系。例如，英伟达GB200NVL72系统单机需要1.5TB HBM3E，而微软、谷歌、Meta等云厂商在2025年的AI资本开支均超过了100亿美元。此外，中国的”东数西算”政策与国产AI芯片的投入也进一步加大了市场需求。
虽然三星在初步财报中并未详细披露各业务部门的贡献，但市场普遍认为半导体部门（DS）是利润的主要来源。随着GPT-5、Gemini3、Claude4等大模型的商用部署逐步展开，AI服务器的出货量预计将同比增长超过80%，HBM和DDR5的需求将持续紧张。
分析师表示，如果价格上涨趋势持续，三星在2026年全年的半导体利润有望突破100万亿韩元，重新夺回全球半导体市场的霸主地位。
划重点：
🌟 三星2025年Q4营业利润达20万亿韩元，同比增长208%，创历史新高
📈 AI数据中心对高性能存储芯片的需求激增，推动半导体市场回暖
🚀 预计2026年AI服务器出货量将增长超过80%，HBM和DDR5芯片需求持续紧俏