重人力的行业，总是在亏损边缘徘徊。
编者按：本文来自微信公众号 港股研究社（ID：ganggushe），作者：在辉，微新创想经授权转载。
重人力的行业，总是在亏损边缘徘徊。但现在，这个“传统”迎来破局者。近日，顺丰同城发布2023年上半年业绩预告，预计截止 2023 年 6 月止的中期业绩实现扭亏为盈，成为即时物流领域第一家实现盈利的企业。
在公告中，顺丰特别提及令业绩扭亏的原因是收入增长伴随订单密度增加、业务结构向好、投入产出率变高等。尽管只是三言两语，但如果将这些指标代入到同城即时配送的业务模型中，顺丰同城实际上实现了一次质量双增的全面进步。
迈过盈亏平衡这个门槛后，顺丰同城仍然在保持高速增长的即时配送赛道上，寻找新的目标点。伴随着市场竞争关键因素开始转移，顺丰同城正在打开新局面。
顺丰同城盈利，势同“巨人握拳”
在今年3月28日顺丰同城公布的2022年业绩报告中，其年度营收首次突破百亿元，成为公司的一大里程碑。因此，本次半年报预告的扭亏为盈，基本表明公司的商业模型得到进一步优化。尤其是在即时配送市场规模依然扩大的背景下，利润空间的增长值得称之为“惊喜”。
这一成绩有两层可能的潜在含义，一是顺丰同城在综合运营上找到了合适的发力点，实现了规模扩大与降本增效的平衡，二是随着市场规模扩大，顺丰同城的市场份额提高，原始基础设施开始释放更多复利价值。
不论从哪个方向看，都意味着顺丰同城对即时配送的理解与布局，已经达到领先行业的水准。因为即时零售和配送围绕“本地需求+本地供给”这个业务核心，构成了独特的商业模型。这代表在每个区域，顺丰同城所需要付出的基础投入趋向于固定或周期性支出，比如人力资本等等。但只要总需求在成长，这部分支出的增速是跑不过收入增速的。
比如，在2022年业绩中，顺丰同城2C同城配送收入同比增长57.3%，总营收同比增长25.6%，但与之对应的是，履约成本的同比增速下滑至21.5%，几大费用率中唯有研发费用率增加2.5%，其余全部呈下降态势。简而言之，在不大肆提升投入力度的前提下，顺丰同城既能维持市场规模和用户份额的增长，也能顺利承接这些需求，成功履约。
结合顺丰同城本次半年报的业绩预告——“公司整体收入实现良好增长，同时订单密度增加、业务结构向好，进一步提升业务网络规模经济效应，而且通过科技赋能效率提升，驱动更加高效的运营底盘，提升资源投入产出效率，最终使得毛利率及费用率持续改善”，这个趋势是延续的。正向循环一旦形成，向上提升的阻力就会大大减轻。
当然，最关键的因素还是，相较于电商快递等传统仓储中转式物流，即时配送的本地化商业模型，要求即时配送企业在实战中释放更大主动性，去深入消费场景，关注履约关联的多环节，提供多元服务。这其中隐藏的重要机遇是，前期仅仅提供运力，也就是服务点到点的配送服务。但到了中后期，随着顺丰同城的能力巩固与展现，它逐渐建立起提供解决方案的能力，主要解决两端之间的问题——这是重大的跃进，因为可以进入客户系统，创造更大价值。
比如现阶段，顺丰同城能“送”的东西已经远远超出很多人的想象。尤其是在中长距离、分层市场，顺丰同城有背靠顺丰的众多经验，和组织多样化运力、履约方式的能力，这和大量只靠人力密集构建服务网络的同行们相比，形成了差异化优势。
类似的例子如针对C端的贵重物品，顺丰同城推出了安心送，提供保价产品全程监控、全额极速理赔等服务；针对冷链消费产品和医药产品等，顺丰同城的冷链基础设施、服务能力要领先于行业。
因此，回归行业本质，即时配送企业其实长期处于一种独特的生态中：运力供给早期是很容易获得的，这导致建立基础网络门槛降低，然后催生大批躺在人力红利上收配送“税”的企业。但随着需求端适应了即时配送这种模式，更多跨行业、跨领域的非标需求蓬勃涌现，原先的思维就不再适用。
此时，是顺丰同城抢先更新服务能力、承接复杂需求。因而当业务模型进一步验证了良性运营的潜力，顺丰同城有能力以更饱满的攻势，挥出进击的下一拳。
即时配送，进入高质量发展时代
在即时配送的行业环境中，有几点特征值得关注。
首先，相对于传统的远距快递物流服务，本地最后一公里的即时配送需求逻辑和商业价值逻辑不同。其次，B端和C端同时运行的全场景业务模式，对企业能力的挑战方向不同。最后，即时配送发展阶段和快递等有明显差异，受到的政策支持、在企业内部的战略地位等也有不同。
当多种因素混合，我们看到，即时配送原本在各级市场有许多不同规模的玩家割据作战，但现在头部企业如顺丰同城的竞争力持续增强。潜台词正如前文所说，单纯提供运力资源的竞争力逐渐减弱，提供定制化解决方案和产业化能力的竞争力逐渐增强。背后则是需求的演变：商家对运力供给的敏感度降低，对平台差异化特色的敏感度提高。消费者除了“能送”之外，更需要送得快速、安稳、放心。
这都更要求平台既能写好大战略，也能做好小运营。无论是在基础的点对点服务，还是更综合化的端到端服务，顺丰同城都能滚起雪球。
一方面，基于非餐、非标多元需求的扩张，顺丰同城从运力、方案、技术等几个方面建立了差异化的战略优势。
比如针对直播电商，顺丰同城推出了面向商家的综合物流解决方案，一键即可跟进物流操作。针对KA客户，顺丰同城可与之共建配送方案，贴心服务。而面对城市整体商业空间，顺丰同城的城市物流系统将在综合计算行业需求、场景复杂度、人力能力等因素的基础上，给出最佳调度——而这一切还伴随着顺丰同城对骑手的长期关怀与培训，在保障骑手收入、安全等需求的基础上，试图以技术+制度的方式，提高单骑手人效，也就是给合适的人合适的任务，确保骑手权益、平台服务等达成平衡。
另一方面，即时物流已经成为当前消费不可或缺的催化剂。此前，商务部等13部门正式发布《全面推进城市一刻钟便民生活圈建设三年行动计划（2023—2025）》，在各地得到积极响应。
例如，长沙相关部门联合制定的《长沙市一刻钟便民生活圈试点城市建设实施方案》就提出，“到2025年底，创建不少于100个高质量一刻钟便民生活圈，实现新增和改造商业网点2500个，服务居民300万人，带动就业20万人”。纵观其方向，与顺丰同城扩大商家经营半径、提升消费者获得服务的半径这一基本理念仍然一致，但“高质量”一词格外突出。
对商家侧来说，高质量是延长服务链条、提升服务质量；对消费者来说，高质量是因地制宜便利满足消费需求，生活圈更接地气；对平台来说，高质量是维持有效的费用控制与健康的商业模型，并带动就业和消费，形成良性循环。答案殊途同归，顺丰同城正在高质量发展的路上与即时配送产业链携手并进。
回顾顺丰同城扭亏为盈这个节点，似乎数字的变动只是一件小事，因为它仅仅是坚定执行自己的战略，便逐步完成了飞跃。但如果将顺丰同城放回行业观察，我们可以看到的是，即时配送已经与草莽时代渐行渐远——江湖不再有大力出奇迹的故事，精细化成为新标准，行业越来越考验企业的战略眼光和高质量发展意识，发挥物流的深度价值。
顺丰同城与顺丰控股整体的高质量发展紧紧相依，它的中立第三方能力优势、生态优势，依然还有巨大的发挥空间。就是在这转变刚刚发生的时刻，顺丰同城竟已率先完成提供资源-解决问题-挖掘需求的提升。在这条漫长的道路上，顺丰同城的能力和意识，让人不得不打出一个好评。
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