快手开启「可灵全能灵感周」，连续5天发布新产品，展现AI视频、图像创作野心。这种密集发布，彰显快手AI技术积累，而保持AI技术领先，正是快手新故事的重要组成部分。财报显示，快手已将AI视作新的增长引擎。粗略搜索AI在快手2025年前三季度财报中被提及的次数，得出24、39、48三个数字，揭示两个结论：AI在快手业务体系内重要性不断提升，社区和电商之外，快手更倾向于讲AI故事；第二季度成为关键节点，快手AI业务发生重要变化。
从快手全盘布局来看，随着社区和电商进入稳定发展阶段，快手需要切换增长曲线，而AI浓度将决定下一个时代商业叙事上限。第二点与快手AI业务落地有关。除可灵收入增长，快手还推出OneRec端到端生成式推荐大模型，应用于短视频内容推荐和本地生活服务场景。可灵和OneRec印证了快手联合创始人、CEO程一笑在2023年启动AI战略时的判断——推荐和视频生成领域是快手AI时代的发力点。从第二季度开始，快手搭建AI故事框架：寻找AI技术和应用场景最佳结合点，一面靠AI优化推荐，挖掘存量业务潜力；另一面通过AI创新产品，抢占增量机会。可灵成为快手寻求增量机会的桥头堡，但目前仍是创作AI视频的工具，尚未衍生出新的社区，无法独立驱动快手进入AI时代。
为讲出更饱满的AI故事，快手需在可灵之外打出更多张牌。本文将从三点展开分析：1，可灵重要，但目前仍是工具，撑不起快手的下一条增长曲线；2，AI优化存量业务有效，但受制于存量规模，天花板是确定的；3，to B业务可能是快手寻找增量的方向。
可灵重要，但还不够
可灵是全球成功的视频大模型，用户数突破4500万，与2万多家企业及开发者合作，第三季度收入超3亿。快手上调可灵2025年收入预期至1.4亿美元（约10亿人民币），较年初预期翻倍。可灵锚定了快手在AI领域的地位和声望，证明快手技术能力，让资本市场更相信快手AI新故事。可灵O1不仅是模型能力更新，也是创作界面升级，利用多模态指令输入，让创作者与大模型更简单有效对话。现阶段甚至未来两三年，可灵象征意义高于商业价值。高盛预估到2027年可灵收入达3.43亿美元（约24亿人民币），但在快手总营收中仍只占一小部分。
常规预期外，可能出现两个变化。一是可灵从专业内容创作工具演化出C端应用，如快手从GIF创作工具转型短视频社区。程一笑表示，快手会探索C端应用场景，将可灵技术能力产品化，与社交互动结合。但变化节点充满不确定性。二是视频内容领域涌现更大规模AI视频创作需求，可灵作为创作工具将收获红利，推动收入增长，甚至与快手短视频业务产生深度内容协同。AI漫剧市场热度提升，为可灵带来机会。快手推出AI漫剧一站式生成平台「造梦专家2.0」，覆盖全链路。截至10月，快手平台已上线超过1万部漫剧，总消耗规模达2亿，11月22日单日峰值突破500万。快手能否借此介入AI漫剧产业链，分得更多收益，取决于工具、渠道和IP。漫剧是网文IP大开发，快手需掌握更多IP，才有可能获得更大想象空间。
AI优化存量的天花板有限
利用大模型优化现有内容和商业化体系，挖掘更多增量，是快手另一张牌。快手将OneRec应用于内容、广告、电商业务，效果显著。高盛报告称，OneRec应用于25%-30%流量分发，提升视频观看量和用户时长至少1%。A/B测试显示，OneRec在第三季度给快手广告业务带来4-5%增长。程一笑表示，快手已形成「AI技术创新—应用落地—营收增长」的良性循环。快手还将可灵能力用于产品功能改造，如「AI万象」礼物定制功能，上线当天用户付费制作并送出礼物超10万个，转化率比普通礼物高30%-50%。快手利用AI优化流量分配逻辑和用户体验，从存量中寻找更多增量。这背后，是原有业务增长乏力。第三季度财报显示，快手直播业务收入同比仅增长2.5%，电商GMV增速远低于抖音电商。快手利用AI挖掘存量潜力的天花板，取决于存量规模，而非AI技术优秀程度。
快手需要另一个「可灵」
如果从存量中寻找增量不是快手未来支柱，另一个「可灵」应从哪长出来？快手的to B品牌StreamLake可能是答案。StreamLake从2021年开始起步，2022年成为独立业务，目标是将快手技术能力模块化、标准化开放给企业，形成全链路服务。过去一年，StreamLake成为快手对外输出AI能力的试验田，推出电商AI设计网站Poify、AI编程产品矩阵等。AI编程产品矩阵包括智能开发工具CodeFlicker、自研大模型KAT-Coder、大模型平台快手万擎。在对外开放前，已有超过80%的快手程序员高频使用CodeFlicker。AI编程产品矩阵发布，意味着StreamLake技术输出范围从「音视频+」拓展到「AI+」。在阿里、字节、腾讯、百度、华为等云服务厂商之外，快手和美团是少有无云业务却发布AI编程产品的互联网大厂。AI编程是规模化商业收入的赛道，快手选择AI编程进行尝试，可能是工具类产品需要依靠产品体验说服用户，竞争充分且前景广阔。Spherical Insights预测，全球AI编程工具市场规模在2032年将超过295亿美元（约2097亿元）。AI编程也是最底层模型能力，是通往AGI的必经之路。但国内市场AI编程竞争采用免费策略，对企业前期投入要求较高。快手依托StreamLake推出更多垂类B端AI产品，可能是寻找增量的路径。当然，快手野心可能不止于此，但面向C端的AI产品相对更难走。
