小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏在经历了一夜激烈的内部讨论后，最终选择以坦诚的方式回应外界质疑。面对”小鹏机器人藏着真人”的争议，何小鹏哽咽着剪开了人形机器人IRON的小腿，用行动证明其技术实力。这场备受关注的”机器人自证”事件，不仅让更多人相信了小鹏的技术实力，更在某种程度上推动了整个机器人行业的发展。何小鹏坦言：”最终更多人相信了我们，一定意义上推动了机器人行业的发展，所以我觉得这个决定是值得的，但我个人在机器人皮肤被剪开的那一刻是很难过的。”
这场机器人”造假”风波反而成为小鹏技术口碑的试金石。短短几天后，小鹏汽车用亮眼财报向市场证明其商业运营能力也在稳步提升。11月17日发布的2025年第三季度财报显示，总营收达到203.8亿元，同比增长翻番。汽车交付量更是达到11.6万辆，创下单季新高。尽管公司仍处于亏损状态，经营亏损为5.2亿（Non-GAAP），但环比收窄3.2亿。结合公司给出的12.5-13.2万辆交付的第四季度指引，小鹏距离扭亏为盈已指日可待。
12月1日最新销量数据显示，小鹏月度交付量达36728辆，同比增长19%。今年以来累计交付量突破39万辆，同比增长156%。2023年确实成为小鹏公司发展的”大年”。11月5日的小鹏科技日上，除了备受瞩目的IRON机器人，小鹏还发布了第二代VLA大模型、Robotaxi等前沿技术。两周后，小鹏又推出了小鹏X9的增程版本。根据第三季度财报电话会内容，小鹏计划在2026年第一季度推出3款超级电动增程产品，全年还将推出4款”一车双能”新车型，正式进军增程市场。
一位小鹏内部人士对光锥智能感慨：”不管是技术，还是产品，我们都感觉小鹏正在’涌现’。”为了实现这一突破，小鹏经历了漫长的蛰伏期。从2022年G9遭遇挫折开始，重新执掌公司的何小鹏全面梳理了公司发展方向。2023年科技日上，小鹏开始聚焦AI代驾、汽车座舱系统、AI大模型应用、机器人等核心技术。同年7月，小鹏汽车与大众汽车集团达成战略合作。2024年，MONA M03车型帮助小鹏打赢了销量翻身仗。
面向未来，小鹏手握Robotaxi、出海、持续技术输出、汽车产品线扩张等多张王牌。”小鹏今年实现季度盈利的概率是99.999%。”何小鹏充满信心地说。蛰伏三年的小鹏，终于迎来了逆风翻盘的时刻。
2025年，小鹏汽车展现出惊人的发展活力。从科技日和财报数据来看，小鹏在汽车销售基本面和软件智能化层面都具备行业稀缺性。第三季度财报显示，小鹏收入分为汽车销售收入和服务及其他收入两部分，其中服务收入主要来自大众的技术服务费，分别为180.5亿和23.3亿。汽车销售部分交付量环比增长12%，但销售收入环比增长仅7%，主要原因是促销折扣加大导致单车均价环比下滑0.8万元至15.6万元。
尽管如此，小鹏收入质量依然稳健。第三季度毛利率达到20.1%，环比增长2.8个百分点。其中，技术服务收入毛利率高达74.6%，表明技术输出已基本不依赖销售成本。值得注意的是，大众扩大了与小鹏的合作，双方联合开发的电子电气架构将应用于大众中国市场的纯电、燃油和插电混动车型，这意味着小鹏有望获得更多技术服务费。
针对下一季度，小鹏给出215-230亿收入的指引，对应12.5-13.2万辆的交付预期。2025年四季度，小鹏将开启”一车双能”新品周期，小鹏X9增程版已率先上市，后续还将推出更多增程车型。整体来看，小鹏经营状态蒸蒸日上，汽车销售稳步增长，技术服务收入稳定，但这些都只是蝶变的”开胃小菜”。
除了汽车主业，小鹏在物理AI领域也取得了一系列突破。11月5日科技日上，小鹏展示了第二代VLA大模型、Robotaxi、机器人IRON和飞行汽车等成果。这些AI技术为基石的一系列成果的”涌现”，正是机器人公司追求的物理世界AI。第二代VLA大模型打破了之前技术限制，无需语言转译，直接实现从视觉信号到动作指令的端到端输出。虽然底层逻辑仍是”基础大模型对图片信息暴力计算”，但推理效率提升12倍，正如何小鹏所说：”你发现之前很多解决不了的难题，正在被新的方法论非常轻易地解决。”
无论是智能汽车、自动驾驶、机器人还是飞行汽车，本质上都是用AI解决现实场景中的复杂问题。或许这就是AI大模型时代独有的魅力。实现核心技术突破后，科技公司就能实现”攀登珠峰，沿途下蛋”。当下的小鹏，正是抓住了技术落地的最佳节奏。
在智驾领域，小鹏拿出了更贴近人类思考模式的新模型。随着端到端技术普及，20万元以上智能汽车都标配城市NOA功能，高阶智驾体验差异正在缩小。MONA M03 Max搭载AI辅助驾驶系统，成为全球首款2万美元以内搭载该系统的车型。端到端技术极大加快了自动驾驶研发流程，VLA大模型架构简单好用，支持多模态信息直接转译，采用VLA的智驾都获得了”思考”能力。这种”更接近人类直觉的操作”体现在多个细节，如智驾会在红绿灯转换前控制汽车”溜车”，提升行驶平顺性。第二代VLA大模型还能为小鹏带来商业化价值，已宣布与图灵AI芯片供应给大众等外部客户，即将成为软硬一体的智驾供应商。
但光有技术不够，汽车销量才是实打实的业绩。面对智能汽车下行周期，小鹏用”一车双能”的解题思路应对。乘联会数据显示，今年10月汽车销售总量同比下降0.4%，新能源汽车虽增长7%，但汽车需求总量下滑趋势已初步显现。过去几年内卷导致车企单车均价降低，汽车行业总营收下降。智能汽车厂商需要扩张产品线应对竞争。对于小鹏来说，增程车无疑是最佳选择。乘联会数据显示，增程车能填补纯电车较为弱势的销量空间。小鹏此前的产品体系已覆盖大部分车型和价格段，2026年大规模推出增程车无异于”再造一个小鹏”。
在Robotaxi领域，小鹏抓住了关键节点加码投入。Q2财报会上，何小鹏表示预计2026年推出三款全栈自研量产Robotaxi车型并启动试运营。小鹏Robotaxi采用前装量产模式，能优化成本并实现规模化落地。梳理中国市场主要Robotaxi玩家发展状态，不难发现去年完成产品验证后，厂商们大多处于积蓄资源状态。头部玩家已拥有一定规模和落地市场，但规模壁垒尚未形成。小鹏预计2026年加入Robotaxi主战场的操作，时机堪称完美。
作为具身智能赛道的新玩家，小鹏机器人IRON的亮相完成了一次惊艳的实力展示。在具身智能即将大量走入”工作岗位”的2026年，小鹏也计划机器人在年底完成规模量产，率先落地于导览和巡检场景。何小鹏预计，小鹏机器人将在2030年销量达到100万台，整体目标与马斯克不相上下。
复盘以上四个领域的进程，小鹏在整个物理AI领域都取得了令人瞩目的进展，新技术和新产品都有望在中短期内兑现商业价值。理顺重心后，小鹏正兑现AI成果。当一家公司陷入危机时，靠最核心的产品定位重新验证商业价值，这是科技巨头的来时路。1995年成立的英伟达，从”大而全”的芯片定位到专注图形性能的RIVA128芯片，奠定了今天的芯片帝国。小鹏至今的变化，追溯回原点，还是何小鹏在”G9事件”痛定思痛后重新定位公司发展的结果。
2023年科技日上，何小鹏重新将AI大模型定位为公司发展主线，接连公布了XNGP开城计划、AI代驾功能、第五代智能座舱系统XOS天玑、AI大模型应用、首款智能机器人、飞行汽车等。可以说，今天小鹏所有的AI成果，都是对过往构想的延续和兑现。三年变化中，何小鹏操刀了公司一系列组织架构调整，一步步蹚过重要发展节点。小鹏G6重归性价比和爆款打法，MONA M03打赢销量翻身仗，与大众合作标志着小鹏智能化技术获国际认可。
“我对内部的要求是走慢一点，把基础工作做扎实一点，把产品力做好一点，把组织再想多一点，留出一些精力来练内功，给自己更长的时间把技术做好。”诚如何小鹏在2025开春的勉励，眼见着，小鹏即将在2026年迈向全新阶段。
除了前文所述的产品和技术落地，出海也是小鹏接下来的重要目标。2025年，小鹏出海目标为4.5-5万辆，占总销量比例10%-11%。今年三季度新增了56家海外门店，销售与服务网络已覆盖全球52个国家和地区。预计到2026年下半年，小鹏将在海外推出完整的鲲鹏超级电动产品线（增程），更符合海外能源基建的增程产品，预计将帮助小鹏汽车的出海进展进一步加快。
AI时代风起云涌，小鹏已经备好了船票，准备扩张一个更庞大的商业帝国。
