微新创想：2026年2月24日，对冲基金Arini创始人Hamza Lemssouguer指出，市场对AI引发行业颠覆的担忧已提前抬升软件公司资本成本。该行业普遍负债较高，融资成本上升正加剧信用压力。
Lemssouguer强调，颠覆尚未发生，但预期已导致资本成本走高，或将引发显著违约、市场冲击与错配。这一现象不仅影响软件企业的财务状况，也对整个科技行业产生连锁反应。
事件发生于全球科技信贷市场，反映投资者情绪对金融稳定的前置影响。市场对未来技术变革的担忧正在转化为现实中的金融风险，使得企业融资变得更加困难。
这种提前反应可能源于投资者对AI技术可能带来的行业重组和商业模式颠覆的不确定性。他们担心现有企业可能无法适应快速变化的技术环境，从而影响其盈利能力与偿债能力。
因此，软件公司面临的资本成本压力不仅来自市场对AI的担忧，还与整体经济环境、利率水平以及企业自身的财务结构密切相关。这些因素共同作用，使得科技行业的金融风险日益凸显。
