花旗上调海底捞销售预测目标价微调至19.3港元分析

微新创想：2026年4月，花旗银行发布了一份最新的研究报告，对海底捞的未来发展表达了积极的看法。报告指出，海底捞在2025年的外卖销售表现超出市场预期，同时门店数量实现了净增长，新业务的扩张速度也在加快。这些因素促使花旗银行上调了其2026年和2027年的销售额预测，分别提高了3%和8%。

微新创想：然而，花旗银行也指出，由于新业务在初期需要较大的投入，预计2026年的利润率将面临一定的压力。不过，随着新业务逐渐步入正轨，公司有望在2027年至2028年间实现利润率的稳步恢复。

微新创想：基于12倍2026年EV/EBITDA的估值方法，花旗银行将海底捞的目标股价由19.7港元小幅下调至19.3港元。尽管目标价有所降低，但该机构依然维持对海底捞的“买入”评级，认为其长期增长潜力仍然显著。