2025年第二季度，公募基金经理的投资策略呈现出显著的行业轮动特征。在股票配置方面，基金经理们展现出对算力概念股的强烈青睐，大幅增持了中际旭创、新易盛等龙头企业的股票。这一策略调整背后，是算力作为AI产业发展核心引擎的战略地位日益凸显。与此同时，部分基金经理开始减持白酒和汽车行业的代表性企业，如五粮液和比亚迪，显示出对传统行业增长前景的谨慎态度。
值得注意的是，算力板块的受关注程度持续提升，不仅因为其直接支撑AI应用落地，更因其产业链延伸至半导体、服务器等多个高景气赛道。金融板块尤其是港股市场，也吸引了基金经理的广泛关注，显示出对国际化资产配置的重视。在个股层面，泡泡玛特等网红股的估值分歧引发市场热议，部分基金经理认为其高估值难以持续，而另一些则看好其品牌护城河优势。
另类投资方面，黄金ETF凭借其避险属性，受到FOF基金的高度青睐，成为机构资金配置的重要选择。与此同时，商品基金规模呈现爆发式增长，主要受益于全球通胀预期抬头和供应链周期变化。这一系列投资动向反映出基金经理在复杂市场环境下，正通过多元化资产配置来平衡风险与收益，并积极捕捉结构性机会。