华泰证券：银行股结构性机会浮现息差收窄板块具配置价值

华泰证券最新研究显示，随着银行净息差降幅逐步收窄以及非利息收入波动性减弱，预计2025年上半年上市银行营收与利润增速将呈现明显改善态势。这一积极趋势主要得益于负债端经营效率提升和资本市场环境持续回暖的双重支撑。然而分析师也提醒，当前债市波动仍可能对银行非利息收入产生一定影响，需保持警惕。

从市场配置角度看，数据显示Q2基金银行板块持仓比例已提升至4.87%的历史较高水平。同时当前银行板块市净率（PB）仅为0.71倍，显著低于历史平均水平，展现出突出的估值吸引力。综合来看，银行板块在业绩改善预期与低估值的双重利好下，具备较高的中长期配置价值。这一估值水平为投资者提供了难得的布局机会，但需密切关注后续宏观经济环境变化对行业基本面的影响。