微新创想：2025年上半年，中国中免实现营业收入281.51亿元，其中线下收入197.03亿元、线上收入78.28亿元。这一成绩标志着公司在免税业务领域持续发力，展现出强劲的增长势头。截至报告期末，中免会员人数突破4500万，显示出其在客户运营方面的显著成效。
作为国务院授权的全国唯一免税专营企业，中国中免正加快构建全渠道免税网络、全球化供应链及精细化会员运营体系。公司不断拓展业务边界，致力于打造覆盖线上线下、进口与国产的多元化消费场景。
在政策红利的推动下，海南封关运作及离岛免税政策的升级为中免带来了新的发展机遇。公司积极推进“免税+有税”“线下+线上”“进口+国产”模式的融合，进一步提升市场竞争力。同时，也在探索“文商体旅康”多维发展路径，积极布局国潮出海战略，拓展国际市场。
信达证券首次对中免进行覆盖，并给予“买入”评级。这一评级反映了市场对公司未来发展前景的高度认可，也为投资者提供了重要的参考依据。
