微新创想：2026年2月27日，中信证券发布研报指出，阿里、腾讯正积极推进网络物理层优化（NPO）架构落地与标准化。NPO技术因在信号完整性、功耗和可维护性间实现良好平衡，成为突破AI算力网络带宽瓶颈的关键方案。
NPO技术在光通信领域展现出显著优势。它不仅提升了数据传输的稳定性，还有效降低了能耗，同时提高了系统的可维护性。这些特性使其在高性能计算和大规模数据中心中具有广泛的应用前景。
随着AI算力需求的不断增长，传统网络架构已难以满足日益提升的数据传输速度和容量要求。NPO技术的引入为解决这一问题提供了新的思路，成为推动下一代通信基础设施发展的核心技术之一。
该技术已进入规模商用阶段，标志着其在实际应用中的成熟度和可靠性。目前，多家企业正在积极部署NPO解决方案，以提升其网络性能和效率。
NPO的广泛应用正在驱动光通信产业链向硅光集成等高附加值环节升级。这一趋势不仅提升了行业的整体技术水平，也为相关企业带来了新的增长点和市场机遇。
国内光模块龙头企业有望受益于算力底座的迭代升级。随着NPO技术的普及，这些企业在高性能光模块、光芯片等领域的竞争力将进一步增强，从而推动其业绩和估值的双重提升。
中信证券对通信行业的发展前景持乐观态度，维持“强于大市”的评级。这表明机构对NPO技术及其对行业的影响充满信心，认为其将带来长期的投资价值。
